2015年，中國經濟步入新常態，在“大眾創業、萬眾創新”的時代浪潮下，政府引導基金持續發力，股權投資市場愈加活躍，大批創業企業在資本的助推或吸引下爭先恐后搶灘新三板。
這一年，中國資本市場再次經歷了一輪過山車，股市從年初的一路走高到6月份的斷崖式下跌，嚴重考驗著投資人的信心，但無論寒意如何，市場熱點永遠存在，哪怕經受著冰火兩重天的考驗，PE機構仍然對這些“寵兒”關注不減。
2015年對于PE行業來說，新三板絕對是個繞不開的話題。
一方面，新三板為PE機構提供了較IPO確定性更強的退出通道，縮短了投資周期，同時也提供了信息更為透明的投資標的選擇池。
另一方面，作為一個更為市場化和更具包容性的資本平臺，新三板給PE機構自身也提供了登陸資本市場的機會。自九鼎投資成功掛牌之后，中科招商、硅谷天堂、同創偉業等知名PE相繼掛牌，另有多家PE也在積極推進掛牌事宜或已進入預披露階段。
PE機構作為中國資本市場的稀缺性標的，本身就具有較大吸引力，再借力令人眼花繚亂的資本運作，資本金及市值在短時間內迅速做大，反哺中國資本市場從而形成良性互動，這應該也是PE機構登陸新三板帶來的一大益處。
今年另外一個爆發性的熱點是“PE+上市公司”模式。數據顯示，截至10月15日，并購基金數量達到130支，涉及125家上市公司，相比去年全年已翻了3倍。隨著中國經濟進入結構性調整和產業升級階段，部分產業亟需通過并購整合實現業務轉型和規模增長。
自2011年始，硅谷天堂首創了“PE+上市公司”模式，至今已經先后與近30家上市公司簽訂并購顧問協議或成立并購基金，九鼎投資也先后與愛迪爾、萬邦達、大港股份等合作發起并購基金，上交所于9月11日發布的《上市公司與私募基金合作投資事項信息披露業務指引》足以證明這一模式的存在熱度以及監管機構的高度重視。
不僅如此，一些PE機構也在嘗試將這一模式復制到新三板或其他非上市公司，如硅谷天堂與新三板企業億童文教簽署財務顧問協議，幫助公司通過收購與兼并等資本運作手段促進公司實現快速發展;專注新三板投資的天星資本也在新三板上與惠爾明、芍花堂等設立了轉型并購基金。
此外，海外并購市場也受到PE機構的更多關注，九鼎投資百億收購香港富通保險，硅谷天堂3億收購南非金礦VMR，以及中科招商投資數億美元與AngelList共同打造“硅谷直通車”等，“中國動力嫁接全球資源”成為新趨勢。
圍繞“互聯網+”的創新創業成為2015年PE重點布局的另一個領域。比如在互聯網金融領域，九鼎投資上線“借貸寶”，硅谷天堂推出“金福貓”，中科招商打造股權眾籌平臺“云投匯”，天星資本也宣稱正在建立“互聯網生態綜合金融服務系統”。
金融是最容易被互聯網改造的一個領域，PE機構爭相布局正是看中了其中蘊含的戰略價值。“企業互聯網+”領域，大數據一定是今年乃至未來幾年的熱點，這一領域有望出現BAT級別的平臺型企業，以美國大數據公司Plantir為例，最新估值已達到200億美金。PE對“產業互聯網+”領域的投資繼續保持高速增長，特別是在O2O方面，餐飲、社區、旅游、醫療等傳統行業都在逐步互聯網化，也加快了在這些領域的布局。
總結來說，2015年成為PE機構從幕后走到臺前的新起點，從過去把被投企業送上資本市場到如今自己成為市場的主角，除了受益于整個宏觀經濟的快速增長和國家對股權投資基金的政策扶持外，離不開PE機構的自我轉型與大膽創新。
中國的PE機構在探索中逐步建立了屬于自己的核心競爭力，越來越多的PE機構正在通過不斷自我革新和對產業的深度融合，助力實體經濟價值改變。
（時間：2015-11-25；轉載自：二十一世紀商業評論）
